Strokovna objava

Vlagatelji na svetovnih kapitalskih trgih so ta teden najbolj nestrpno pričakovali sredino objavo o kondiciji ameriškega gospodarstva. Obseg bruto družbenega proizvoda največje svetovne ekonomije se je v drugem četrtletju 2014 zvišal za 4 %. To je precej bolje od pričakovanj, saj je mediana pričakovanj analitikov, objavljenih na Bloombergu, znašala 3 %. S tem se je rast tudi izenačila s povprečno rastjo v drugi polovici lanskega leta, ki je bila najvišja v zadnjem desetletju. Hkrati je Ministrstvo za trgovino, ki zbira in posreduje podatke o ameriški gospodarski aktivnosti, nekoliko popravilo podatke preteklega tromesečja, ko se je obseg družbenega proizvoda nepričakovano znižal za 2,1 %.

K rasti v zadnjem četrtletju so največ prispevali domača potrošnja (1,69 odstotka), rast obsega zalog (1,66 odstotka) ter izvoz (1,23 odstotka). Rast domače potrošnje temelji na povečani prodaji avtomobilov ter gospodinjskih aparatov, katerih prodaja se je povečala najbolj v zadnjih petih letih. Obseg potrošnje, ki sicer zajema okoli 70 % celotnega družbenega proizvoda, se je na četrtletni rasti povečala za 2,5 %, izvoz pa za kar 9,5 %. Kljub vsemu rast izvoza ni v celoti izničila negativnih učinkov uvoza, saj je njegova rast znašala kar 11,7 %, s čimer je k rasti družbenega proizvoda negativno prispevala v višini 1,85 odstotka. Visoko rast beležijo tudi ostale kategorije, tako se je denimo obseg naložb gospodinjstev povečal za 7,5%, obseg naložb gospodarstva pa za sedem odstotkov.

Tudi pričakovanja za prihodnjo gospodarsko rast ostajajo pozitivna, predvsem zaradi dobrih novic s trga delovne sile ter optimizma v podjetniškem sektorju. Obseg nezaposlenih se še naprej znižuje, pretekli mesec pa se podjetja zaposlila novih 218.000 delavcev. Pričakovanja analitikov so bila res nekoliko višja, predvsem zaradi rasti zaposlitev v juniju, ki je bila najvišja od novembra leta 2012. Tudi dosedanje objave poslovnih rezultatov podjetij so dobre, saj tako po ustvarjenem dobičku kot tudi po prodaji presegajo napovedi analitikov. Podatki o robustnem stanju ameriškega gospodarstva so bili tudi ustrezna podlaga za odločitev ameriške centralne banke, da se drži napovedanega postopnega prenehanja kvantitativnega sproščanja, s čimer je obseg mesečnih nakupov vrednostnih papirjev znižala še za 10 milijard dolarjev na skupnih 25 milijard. V takšnem tempu zniževanja ukrepov pa lahko v prihodnjih mesecih utemeljeno pričakujemo, da ukrepov v tej obliki ne bo več.

Avtor: Gašper Dovč, Triglav Skladi

Objavljeno v: Dnevnik, str. 28, 1.8. 2014, rubrika: Borzni komentar